创投观察：“村企”和VC机构该如何“双向奔赴”？

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　　来源：创业资本汇

　　“你们有什么措施提高基金投资的稳健性？”“公司股东对基金认知度不足，如何建议互信互利的合作模式？”……在近期举办的一场创投机构与深圳“村企”的投资交流会上，来自深圳一区的十几家股份合作公司代表非常直接地向在场的专业投资人提出了一些颇为尖锐，却又与自身利益息息相关的问题。

　　这样的交流会今年已在深圳举办了多场。今年的VC圈也因此上演了前所未有的一幕：一众从业十几二十年的一线投资人、头部VC/PE机构募资人员，都不约而同地“变身”讲师，给深圳的城中村“村民”讲解何为创业投资，如何客观认知风险和收益之间的关系等等。

　　记者在交流会上留意到，首先，向“村企”路演的创投机构都是“清一色”头部、且多为有国资背景的综合性“大白马”机构；其次，这些机构为“村企”端上的“菜品”也颇为丰富，机构开展的投资业务覆盖母基金、REITs、S份额交易、跟投、直投等，言下之意是，“总有一款适合你”。

　　大机构+国资+分散投资，这种组合可谓以实际行动回应了“村企”们对于风险和收益的疑问。

　　去年至今，无论是深圳市罗湖区十多家股份合作公司两次出资设立的股权投资基金，还是近期深圳市龙岗区16家股份合作公司参与设立的深创投龙岗创新私募股权投资基金，背后均为政府牵头发起、专业头部机构下场“操盘”，包括更早前在深圳坪山区的试水，国资国企都是“村企”试水股权投资过程中的“关键先生”，也是“村民”投资安全感的最重要来源。

　　说到信任，除了相信政府，“村企”们还与“自己人”有着天然的默契和信任。事实上，对于一直以来都依靠物业收租和简单的固收类理财获得经济收益的“村企”们，稳定和最好零风险是他们开展任何投资的“底线”，这一点在深圳几乎所有的村集体经济中有普遍的共识，村与村之间可谓“惺惺相惜”、互知彼此。

　　因此，只要有几个村集体迈出了试水的第一步，就会很快引起其他村的关注，开始就股权投资这一新的投资去向展开交流。记者了解到，深圳某村企发起的直投基金，目前也获得了其他村企的资金支持，如此来看，“村村抱团”或将是未来村企试水股权投资的重要方式之一。

　　村企开始涉足股权投资，并非政府一厢情愿的引导，事实上，走过上一轮房地产黄金周期的村集体经济，当前也遇到了原有经济模式式微、经济效益难以持续稳定增长的烦恼。在与创投机构交流时，也有村企代表问道“是否有更好的理财产品”，甚至有村企负责人尝试跟着机构一起去看项目做尽调，由此可以见，村企也有强烈的意愿走出“舒适圈”，寻求更大的经济增长空间。

　　对创投机构来说，村集体经济拥有的上千亿资金池，成为除了政府引导基金、产业资本以外最大的潜在募资渠道。今年，多家创投机构募资人士向记者了解村企的情况，探讨向村企募资的可能性。以什么样的方式能让双方更好地实现“双向奔赴”？先做LP，借助优秀的GP深入理解股权投资的基本运作、积累相关资源，而后再做直投，是业内普遍公认的村企试水股权投资的最佳路径。

　　但据记者观察，目前双方对彼此的了解仍较为欠缺，国资国企牵头推动双方的互动交流是重要的破冰之举。在当前实施科创兴国战略、大力推动民营经济发展的大背景下，创业投资无疑更加需要“扛起大旗”，为民营企业提供更多直接融资的机会，而多渠道解决当前创投机构普遍存在的募资难题也显得更加刻不容缓。作为全国创投重镇的深圳，引导村集体经济试水股权投资，将更多“沉睡”的资金唤醒，发展成支持科技创新发展的枪支弹药，也算是在全国率先走出了积极探索的一步。

　　责编：岳亚楠

　　校对：高源