光大期货：7月28日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周四，CBOT大豆收低，因多头获利了结。需求端美豆销售带来提振，USDA网站称向未知地出售25.6万吨大豆，市场对此并未理会。美豆出口销售数据符合预期。天气方面，气象预报显示目前的干燥天气只是暂时，未来有望改善，天气炒作降温。国内方面，蛋白粕震荡走高，现货报价坚挺 ，跟随进口成本上涨。养殖端去产能慢，饲料消费刚性，豆粕供应宽松，但累库有限，现货压力有限。后市跟踪美豆天气及91主力转换问题。操作上，高位震荡思路。

　　油脂：

　　周四，BMD棕榈油下跌，因马币走强。加菜籽和美豆油回落，因天气炒作降温。市场已经消化马棕油出口数据强劲的利多，等待新的利多题材。国内方面，三大油脂高位震荡。天气炒作和黑海升级给市场形成了坚挺的下部支撑，同时供应宽松、宏观不确定给市场形成了上部压制。盘面基本消化已有消息，缺乏新的题材指引，市场高位震荡中等待指引。操作上，震荡偏强思路。

　　生猪：

　　周四，生猪现货价格回调，期货延续反弹。主力2309合约早盘震荡，午后增仓向上，日收涨2%，报收16355元/吨。卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价15.16元/公斤，较前一交易日跌0.18元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价14.9元/公斤，较前一交易日跌0.36元/公斤。随着猪价的持续反弹，终端需求跟进不足，市场看涨情绪降温，各地猪价不同程度回调。期货市场看涨情绪不减，主力合约延续反弹。根据现货市场情况，预计短期期货存在回调风险。后期关注过剩产能淘汰以及终端需求变化情况。

　　鸡蛋：

　　周四，鸡蛋现货价格趋稳，期货窄幅震荡。主力2309合约收涨0.21%，报收4302元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.72元/斤，环比涨0.01元/斤，其中，宁津粉壳蛋4.6元/斤，黑山市场褐壳蛋4.7元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.91元/斤，广州市场褐壳蛋5.2元/斤，环比持平。货源供应基本正常，蛋价涨至阶段性高位，贸易商采购积极性减弱，走货速度放缓，短期警惕价格回调风险，建议逢低多单滚动操作。后市关注终端需求变化对蛋价的影响，供给端关注在产蛋鸡存栏实际变化。

　　玉米：

　　周四，因供应前景不明，小麦期价收低，玉米市场因降雨天气缓解旱情，玉米期价承压下行。本周美麦下跌，玉米跟跌。因巡查结果显示，北达科他州地区春小麦产量高于预期，美国中西部北部地区出现有利于作物生长的降雨报告给市场带来压力，美麦下跌带动玉米跟跌。美国中西部干旱炎热的天气出现降雨给玉米带来压力，因为决定玉米产量的关键授粉期即将结束。周初，美麦优良率下降至49%，数据不及预期。玉米优良率57%，持平并差于预期，天气炒作持续进行。当日国内玉米均价2853元/吨，与25日下跌3元/吨。东北玉米价格稳中偏弱运行，北港平仓价格围绕绕2810元/吨，大厂自集港或执行合同粮回港，散收基本停滞。产区出货节奏一般，黑龙江东部或者北部玉米多发华北饲料厂，辽吉玉米多发饲料企业。近期汽运偏紧，物流费用较中旬上涨10-20元/吨，挤占部分深加工涨价带来的利润。市场购销博弈仍在继续，政策方面饲用稻谷消息较多，在政策没有确认以前，玉米现货市场出货心态较为平稳。华北企业维持刚性采购节奏，小麦替代仍很普遍。销区玉米报价高报低走，成交价格稳定为主。政策方面，陈稻谷定向拍卖计划在8月进行，稻谷拍卖临近，因市场对这一消息提前已有充足的预期，政策确认后市场反映平淡。整体来看，CBOT谷物区间上移，这对国内谷物市场带来利多预期支持，国内市场中因陈稻谷预计8月份投放市场，市场中新增供应压力体现，这样国内玉米市场在多空因素交织的情绪影响下延续震荡表现。