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美国资本市场60/40投资组合正在卷土重来?

美国资本市场60/40投资组合正在卷土重来?

  “60/40投资组合”描述了多数投资行业人士认为的平衡投资组合的组成。

  美国银行私人财富管理高级投资组合经理Jonathan Lee解释说,目标配置60%的股票和40%的债券。他说:“股票可以促进经济增长,而债券可以稳定价格并创造收入。”。

  投资组合中的这种组合正在卷土重来吗?

  根据李的说法,60/40的投资组合配置正在卷土重来。

  “毫无疑问,长期以来,持有股票和债券所产生的多元化对投资者来说是有益的,”李表示。“通常,当股票回报率下降时,债券回报率升,反之亦然。许多年来,股票和债券都会产生正回报。”然而,他确实指出,2022年是自1969年以来,股票和债券首次出现负回报。

  “背景很重要。通货膨胀比我们几十年来看到的要高,货币政策制定者的积极行动导致了利率的迅速上升。非典型的环境导致了非典型的结果,”他补充道。

  根据李的说法,2023年,通货膨胀率继续提高,因此货币政策制定者的做法不那么激进。李说:“作为回应,股票上涨,债券不太容易受到利率上升导致的价格大幅下跌的影响。”。“事实上,债券投资者正在享受在这种更高利率环境下提供的收入增加。”

  一个人的净值大小会影响这个百分比吗?

  李说,一般来说,拥有更多财富的投资者有能力承担更多的风险,但这确实取决于他们的生活方式和目标。他补充道:“例如,一对富有的夫妇相信他们的经济需求可以通过其他来源得到满足,他们可以将部分资产投资于他们的孩子作为受益人。”。“他们的孩子有更长的时间;因此,这对夫妇可能会确定80%的股票/20%的债券组合是合适的。”

  经济和市场的气候如何影响投资者配置资产的选择?

  VettaFi研究副总监Roxanna Islam解释说,当市场表现良好时,投资者往往会将配置转向股票。她说:“虽然60/40混合投资组合在市场低迷时期更安全,但一个很大的缺点是,当市场表现良好时,它可能会错过回报。”。

  哪些因素应该影响投资组合的确切比例?

  Islam指出,60/40的配置并不是一不变的,通常会根据投资者的时间范围、年龄、风险承受能力和财务目标进行调整。

  “例如,退休时间较短的老年投资者可能承担风险的能力较低,并且可能拥有较高的固定收益与权益比率,以维持多元化投资组合,”Islam表示。“同样,年轻的投资者可能更有能力、更愿意承担风险,在保持多元化的同时,可以拥有更高比例的股权。”