农产品：原糖跌破关键支撑位，国内价格大概率受影响

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　　 粕类：天气阶段性好转，关注月底报告

　　【现货市场】

　　昨日沿海主流区域油厂报价为3880-4000元/吨，天津3900元/吨持稳，山东3880元/吨跌20元/吨，江苏3910元/吨跌10元/吨，广东4000元/吨持稳。

　　全国主要油厂豆粕成交24.32万吨，较上一交易日增加4.27万吨，其中现货成交12.52万吨，远月基差成交11.8万吨。开机方面，昨日全国123家油厂开机率下降至50.05%，昨日全国111家油厂开机率为55.27%。

　　【基本面消息】

　　巴西全国谷物出口商协会（Anec），6月巴西大豆出口预计为1，420万吨，高于上周预测的1，430万吨；豆粕出口预计为231.7万吨，低于上周预测的237万吨。

　　巴西植物油行业协会Abiove周二表示，预计巴西2023年大豆产量将达到创纪录的1.56亿吨，较5月估值上调了100万吨，2023年出口预估亦被上修。

　　美国农业部（USDA）公布的数据显示，美国大豆和玉米作物生长状况恶化，至数十年最差水平，因主要产区错过急需的降雨。当周，美国大豆优良率为51%，一如市场预期的51%，前一周为54%，上年同期为65%。

　　监测数据显示截止到6月27日，6月船期中国累计采购了871万吨，7月累计采购631万吨，8月采购343万吨，9月采购约60万吨，10月采购约198万吨，11月采购约20万吨。

　　【行情展望】

　　美豆优良率低位，市场处于天气炒作期。巴西大豆丰产对中国大豆进口成本构成打压，大豆到港量巨大，中国豆粕有供应压力，但下游豆粕库存低位，豆粕也有支撑。关注月末美国农业部发布的季度库存数据和种植面积报告数据，本周豆粕2309关注在3850元一带的压力。

　　 生猪：现货缺乏有效提振，盘面收升水

　　【现货情况】

　　昨日现货延续下跌，全国均价13.68元/公斤，较昨日下跌0.1元/公斤，其中河南均价为13.71元/公斤，较昨日下跌0.05元/公斤；辽宁均价为13.35元/公斤，较昨日下跌0.2元/公斤；四川均价为13.2元/公斤，较昨日下跌0.2元/公斤；广东均价为14.7元/公斤，较昨日下跌0.1元/公斤。

　　【市场数据】

　　涌益咨询监测，

　　截至6月24日当周，自繁自养养殖利润均值为-120.49元/头，上周为-138.65元/头；外购仔猪育肥为-267.17元/头，上周为-284.98元/头；放养利润为-490.81元/头，上周为-508.12元/头。

　　当周15KG仔猪市场销售均价为502元/头，较上周环比下降1.18%，当周50KG二元母猪市场均价为1614元/头，较上周环比下降0.49%。

　　当周全国平均出栏体重为120.89公斤，周环比降幅0.31%，月环比降幅0.81%，年同比降幅3.72%。

　　【行情展望】

　　端午节后需求缩量明显，尽管散户有抗价情绪，但终端承接不足，猪价再度承压。

　　7月出栏量预计下滑，体重偏向下行，现货继续下行空间不大。但需求不振，上方空间同样受限。当前09合约升水仍然较多。盘面操作上来说，在现货缺乏有效提振的前提下，盘面大概率继续收敛升水。前期多单建议平仓，可择机轻仓试空。

　　 玉米：渠道库存低位，贸易商挺价提振行情

　　【现货价格】

　　6月28日，东北三省及内蒙主流报价2610-2720元/吨，局部较节前上涨10-30元/吨；华北黄淮主流报价2780-2860元/吨，局部较昨日上涨10元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2770-2790元/吨，较昨日上涨10元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2770-2790元/吨，较昨日上涨10元/吨；蛇口港散粮玉米成交价2900元/吨，较昨日上涨30元/吨。一等玉米装箱进港2820-2840元/吨，二等新玉米平仓2770-2790元/吨，较昨日上涨10元/吨。

　　【基本面消息】

　　Mysteel玉米团队调研数据显示，6月23日北方四港玉米库存共计217.3万吨，周比减少13.1万吨；当周北方四港下海量共计30万吨，周比增加10.5万吨。

　　据Mysteel农产品统计，2023年26周（6月22日-6月28日），全国149家主要玉米深加工企业共消费玉米113.31万吨，较前一周减少2.71万吨，玉米淀粉、淀粉糖、酒精用量均有减少。

　　【行情展望】

　　国内现货方面，市场库存持续下降，贸易商流通库存减少，深加工门前到车减少，而终端有补库需求的前提下，贸易商环节存惜售情绪，玉米价格持续走势偏强，阶段性预计涨势将延续，但需谨慎追高，关注2750附近压力。

　　 白糖：原糖跌破关键支撑位，国内价格大概率受影响

　　【行情分析】

　　隔夜原糖继续走弱，巴西6月天气表现良好，收割进度顺利，引发市场对于供应逐步宽松的担忧，不过目前厄尔尼诺基本已经确认，天气将对市场带来诸多不确定性。预计原糖将维持震荡偏弱，价格有可能进一步回落至22美分/磅附近。5月进口4万吨，国内库存降至新低位，高基差支撑市场价格，目前现货下游贸易商拿货谨慎，市场阶段性消化前期采购库存。且预拌粉，替代等额外糖源增加有限。不过受外盘影响，国内糖市或维持高位震荡偏弱格局。

　　【基本面消息】

　　国际方面：

　　6月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4029.9万吨，较去年同期的3867.3万吨增加了162.6万吨，同比增幅达4.20%；甘蔗ATR为135.65kg/吨，较去年同期的131.02kg/吨增加了4.63kg/吨；制糖比为48.95%，较去年同期的44.49%增加了4.46%；产乙醇18.57亿升，较去年同期的18.25亿升增加了0.32亿升，同比增幅达1.75%；产糖量为255万吨，较去年同期的214.8万吨增加了40.2万吨，同比增幅达18.71%。　

　　印度糖厂协会（ISMA）预计印度2022/23榨季产糖量为3280万吨，较此前预估减少3.5%。下调产量预测理由是主要产区的不利天气条件导致甘蔗产量下降。

　　国内方面：

　　海关总署公布数据显示，2023年5月我国进口食糖4万吨，同比减少22.2万吨，降幅84.73%。2023年1-5月累计进口食糖106.11万吨，同比减少56.24万吨，降幅34.64%。2022/23榨季截至5月累计进口食糖283.31万吨，同比减少62.01万吨，降幅17.96%。

　　海关总署公布的数据显示，5月我国税则号170290项下三类商品进口14.53万吨，同比增加3.71万吨，增幅34.29%，增幅收缓。2023年1-5月累计进口税则号170290项下三类商品63.5万吨，同比增加17.2万吨，增幅37.09%。

　　【操作建议】观望

　　【评级】谨慎偏空

　　 棉花：宏观风险未彻底消除，关注新棉种植情况

　　【行情分析】

　　国内棉花商业库存持续消化，当前新疆棉花生长情况较为良好，但由于种植面积下降，产量减少预期依旧强烈，支撑棉花期货、现货价格。从需求端来看，纺织淡季深入，纱厂接单情况不佳，部分工厂纱线库存积压，原料价格较为坚挺，采购不积极。但供应端2023年度新疆棉减产预期及抢收预期仍为完全退却。综上，短期棉价或宽幅区间震荡，中长期偏强预期不变。

　　【基本面消息】

　　USDA：截止6月25号，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为95%，周环比增6个百分点，种植增速依然不太理想；去年同期水平为100%，较去年同期慢5个百分点；近五年同期平均水平在98%，较近五年同期平均水平慢3个百分点，德州方面种植进度周增9个百分点达到93%，同比慢6个百分点。

　　USDA：截至6月15日当周，2022/23美陆地棉周度签约0.969万吨，周降57%，较前四周平均水平降81%，其中中国签约0.761万吨。同时上周本年度签约的美棉订单取消量大增， 累积取消1.05万吨22/23 年度的美棉订单，其中土耳其取消0.534 万吨，巴基斯坦取消 0.338 万吨，越南取消0.159 万吨，墨西哥取消0.017 万吨。

　　国内方面：

　　截至6月28日，郑棉注册仓单13517张，较上一交易日减少110张；有效预报606张，较上一交易日减少21张，仓单及预报总量14123张，折合棉花56.49万吨。

　　6月28日，全国3128皮棉到厂均价17154元/吨，上涨62元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价24501元/吨，持平；纺纱利润为631.6元/吨，减少68.2元/吨。纺企反馈接单不足，下游压价、实单议价延续弱势，在机生产以老客户为主，棉价相对坚挺，纺纱即期利润不足。

　　【操作建议】逢低做多

　　【评级】中性

　　 鸡蛋：现货有再度走弱可能

　　【现货市场】

　　6月28日全国鸡蛋价格多数走低，主产区鸡蛋均价为3.93元/斤，较昨日价格下跌0.06元/斤。货源供应稳定，市场消化一般。

　　【供应方面】

　　后期新开产蛋鸡数量陆续增多，且淘汰鸡出栏量呈减少趋势，但由于高温天气下蛋鸡产蛋率下降，鸡蛋供应或难有明显增加，供应方面维持稳定。

　　【需求方面】

　　受高温高湿天气影响，市场流通一般，端午后下游补货，但产区外发有限，各环节多维持低位库存，采购谨慎，预计本周鸡蛋需求量仍低位整理。

　　【价格展望】

　　受梅雨季节影响，市场整体交投气氛仍谨慎，随着蛋价降至相对低位，养殖单位低价惜售情绪渐浓，短线蛋价或止跌走稳，若端午后有逢低补货，预计后期蛋价有低位反弹的可能，但动力有限，涨幅不大。

　　 油脂：中国油脂基差偏弱

　　【现货市场】

　　现货方面，昨日豆油现货价格随盘波动，基差偏弱。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8120元/吨，较上日上涨50元，江苏地区豆油6月现货基差最低报2309+340。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7406元/吨，较上日上涨34元，广东地区工厂6月基差最低报2309+180。

　　【基本面消息】

　　南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）最新发布的数据显示，2023年6月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加0.20%。油棕鲜果串单产环比增加0.75%，出油率环比下降0.11%。

　　船运调查机构ITS发布的数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油产品出口量为897，180吨，较上月同期的982，605吨下降8.7%。

　　独立检验公司Amspec发布的数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油产品出口量为891，361吨，较上月同期的933，615吨下降4.5%。

　　监测数据显示，截止到2023年第25周末，国内三大食用油库存总量为206.47万吨，周度增加2.73万吨，环比增加1.34%，同比增加41.96%。其中豆油库存为108.72万吨，周度增加3.97万吨，环比增加3.79%，同比增加4.98%；食用棕油库存为38.43万吨，周度下降2.27万吨，环比下降5.58%，同比增加106.28%；菜油库存为59.32万吨，周度增加1.03万吨，环比增加1.77%，同比增加155.03%。

　　【行情展望】

　　周五晚美国农业部种植面积和季度库存报告数据即将发布，市场预计种植面积预估将被上调，近期美豆产区天气迎来降雨，外盘豆类市场回调，中国油脂基差偏弱，建议油脂多单可减仓。

　　 花生：花生期货跟随油脂价格波动

　　【现货市场】

　　昨日国内花生价格平稳运行。吉林产区走货略有好转，多数产区多议价成交。贸易商收购量有限，消化手中库存。港口进口米约3万吨左右，整体质量各有差异，成交区间在10400-10550元/吨，贸易商出货意愿增加。目前河南白沙通货米报价12400元/吨，东北白沙通货米12400元/吨，大花生产区基本收尾，零星货源交易。 油料米方面，油厂到货量有限，实际成交量已有明显减少。

　　花生油进入传统需求淡季，油厂销售量有限，花生油价格偏弱运行。目前，国内一级普通花生油报价14800元/吨。花生油成交量有限，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场主流报价为16800元/吨，观望心理明显。

　　副产品方面，目前是国内进口大豆到港高峰期，油厂开机率维持较好水平，而市场观望气氛加深，终端买货积极性不高，豆粕累库进度加快。近期需继续关注美国大豆产区的天气状况，以及月底公布的美豆面积与库存报告。粕类期货市场进入宽幅震荡阶段，注意控制仓位降低风险。 花生粕报价延续稳态，报价3800-4000元/吨。

　　【行情展望】

　　产区余粮见底，下游市场需求偏弱，以随购随销为主，新季花生种植面积预计增加10%，远月期价承压，花生期货短期跟随油脂价格走势，花生期货2311合约关注10000元一带的压力。

　　 红枣：红枣消费处于淡季

　　【现货市场】

　　从新疆产区枣树生长情况来看，目前长势相对正常，枣农正常进行田间管理工作，抹芽、施肥、积极防御病虫害，各产区盛花期进度不一，环割时间错峰，预计7月5日-7月10日前后进入生理落果高峰期，关注天气变化及坐果情况。

　　河北崔尔庄市场今日到货等外原料为主，看货采购客商一般，价格暂稳，成交平平。广州如意坊市场今日到货4车灰枣，其中河北到货质量较好，价格略高于主流行情，参考超特16.00元/公斤，特级12.30元/公斤，一级10.00元/公斤，二级8.70元/公斤，三级7.50元/公斤，新疆到货一级9.30元/公斤，整体销售情况尚可。

　　【行情展望】

　　销区市场货源充足，进入淡季天气转热，时令鲜果抢占市场份额，干制品消化速度放缓，现货价格稳中小幅波动。红枣期货2309关注在10400元一带的压力。

　　 苹果：夏季时令水果对苹果销售有冲击

　　【现货市场】

　　产区库存富士交易平稳，冷库发货基本以固定渠道客商发自有货源为主，部分货源不足的客商挑拣补货，存货商卖货积极性整体尚可，一般货随行交易，好货价格相对稳定，主流行情变化不大。山东栖霞产区交易平稳，部分客商继续挑拣合适货源采购，购销随行进行，但受货源质量参差不齐影响，实际交易以质论价为主。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在4.20-4.80元/斤，片红价格在3.80-4.20元/斤；库存客商纸袋富士80#以上一二级条纹价格在5.00-5.50元/斤，片红价格在4.20-4.50元/斤。

　　【行情展望】

　　夏季时令水果对苹果销售有冲击，客商继续按需补货，库存处于偏低水平，一般货随着货源质量以及存货商出货意愿而偏弱运行，苹果期货呈现区间运行态势，苹果期货2310关注在8750元一带的压力。

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